周末花六个小时梳理的稀土方向，今天继续走强！其中提到的盛和资源继续涨停，这个月已经走出了翻倍的行情！稀土领域变革中，中国定价权强化引行情，美股 MP 近一年涨近6 倍。盛和资源因与 MP 的股权合作占特殊位置，而且周末文章预判的趋势今日印证，稀土延续强势，下文将梳理后续行情潜力及盛和的深度受益。
近期发酵背景：
1.老美的MP公司于7.10晚与美国国防部签订为期超10年的全面长期协议，旨在促进美国本土稀土产业链生产、增强工业韧性并保障关键供应链安全。
2.美国防部将购买MP价值4亿美元的可转换优先股（初始转换价30.03美元/股）并获认股权证（行使价30.03美元/股），按转换及行使基准计算，可转换优先股及认股权证合计占MP截至7月9日已发行及流通普通股的15%，国防部有望成为其最大股东。
3.近期国内稀土产品价格持续上涨，以氧化钕为例，近期突破50万元/吨，北方稀土于上周三发布2025年上半年亮眼的归母净利润预告，预计实现归母净利润9 9.6亿元，同比增幅达1883% 2015%；
从老美国防部和MP公司的各种合作动机来看，目前这轮稀土行情，配额才是核心变量。而目前A股就有这么一家，最有预期差的公司，海外原材料占比已达40%！他不是在国内拼命抢额度，不仅不受国内稀土限制的影响，而是绕开国内禁令，直接布局海外全球！
一、海内外双重布局，全球稀土领军者！
公司兼顾国内国外两种资源、两个市场，经营活动遍及亚洲、美洲、欧洲、澳洲和非洲，目前盛和资源作为中国稀土行业的主要企业之一，凭借国内外资源整合，实际掌握全球约 20% 的稀土供应量。
资源掌控:公司通过托管德昌大陆槽稀土矿、销售美国芒廷帕斯稀土矿等，构建了多元化的稀土精矿供应渠道，实际掌握稀土矿资源总量近 5 万吨/年（REO），占比约 20%，为公司的稀土冶炼分离等下游业务提供了充分的原料保障。
冶炼分离产能:占全球比例约15%(中国总产能占全球92.3%，盛和为国内头部企业之一)高价值产品优势:
镨钕金属产能：1.2万吨/年(2025年扩至2万吨)，占全球轻稀土关键材料份额超25%。2025年上半年氧化错钕销量同比增25%，毛利率达22%！
在国内轻稀土开采冶炼领域占据龙头地位，实控人为财政部，兼具国企资源优势与市场灵活性。
二、海外资产三张王炸！
1.持股老美最稀土企业MP，8%
前文提到，美国国防部入股 MP Materials 后，MP Materials 将在美国境内建造第二座稀土磁铁制造工厂，并扩大加州帕斯山稀土矿产能，该矿是美国唯一正在运营的稀土矿。
这种合作模式体现了盛和资源在全球稀土供应链的战略布局，也反映出中美在稀土领域 “竞合并存” 的格局。同时，盛和资源在应对缅甸进口渠道受阻时，四川基地替代产能利用率提升至 92%，且预计 2025 年海外订单占比达 35%。
那么，盛和资源的海外优势已然很明显：
1.）资源获取优势：通过持有 MP Materials 约 8% 股份，从 2017 年起就以资本纽带锁定了优质海外稀土资源供应，增强了在全球稀土供应链中的资源掌控力，即便 MP 公司暂停出口稀土精矿，也能凭借此前的资源锁定及其他多元化渠道保障一定资源供应。
2.）市场拓展优势：与 MP Materials 长期的包销合作，使其在海外市场建立了稳定的商业联系，积累了丰富的海外市场经验。而且预计 2025 年海外订单占比达 35%，显示出其海外市场拓展能力逐渐增强，在国际市场上具有一定的竞争力。
3.）供应链布局优势：在全球范围内积极布局，不仅参股美国稀土企业，还通过其他海外投资项目构建多元化原料供应渠道，降低了对单一供应源的依赖，提高了供应链的稳定性和抗风险能力，如在应对 MP 公司暂停出口和缅甸运输路线中断等问题时表现出较强韧性。
2.收购澳Peak公司，手握非洲最大矿产资源！
事件：公司收购 Peak Rare Earths Limited 股权
2025 年 5月 14 日盛和发布公告，为了推动 Ngualla 稀土矿项目尽快实施开发，公司全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司拟收购 Peak Rare Earths Limited 股权。Peak 是一家澳大利亚上市公司，总部位于西澳大利亚珀斯，在澳大利亚证券交易所上市（代码：PEK），主要经营位于坦桑尼亚的 Ngualla 稀土矿项目，为其核心资产。
待本次收购完成后，公司将持有 Peak 公司 100%权益，持有核心资产Ngualla 稀土矿项目 84%股份，交易预期于 2025 年 10 月初完成。
2025 年 5 月，公司全资子公司晨光稀土以协议安排收购的方式收购 Peak 公司对外发行的全部普通股，占 Peak 公司股份总数的 100%（包括目前公司通过全资子公司盛和资源新加坡有限公司持有的匹克公司 19.86%股权），收购合计金额 1.58 亿澳元（7.43 亿人民币），收购完成后公司将持有 Peak 公司 100%权益。
3.26 年底前坦桑矿投产
目前持有坦桑Ngualla矿19.9%的股权，重点说一下坦桑这个矿。这个矿是非洲最大的稀土矿，也是全球前十大稀土矿之一，这个稀土矿富含镨钕元素，开采条件好、品位高（达到4.8%，高于美国 MP 以及盛和受托管的四川矿，但低于包头白云鄂博的5.5-6%的品位），资源量折合 REO大概 460 万吨，储量折合 REO 88 万吨，计划 26 年投产，年产量REO 1.8 万吨，对应氧化镨钕为 4000 吨（后续通过提高收率，镨钕产量可提升至6000 吨左右）。
三、盛和资源估值分析
1.保守估值：
盛和今年上半年预报的净利润中间数是3.5亿。要是按照收紧出口管制这个情况来预计，那稀土价格肯定会涨（一开始价格会往上涨，等过个几年，欧美那边的产能提上来了，他们就会低价大量卖）。所以保守算一下，今年一整年的净利润应该在10亿到12亿之间。按行业平均市盈率是40倍，盛和对应的保守估值就是400亿到480亿。
2.对标美股MP
公司持有的美国本土最大的稀土上市公司MP近8%的股份，目前MP公司市值109亿美元，对应的市值约58亿人民币，当然在美国国防部和苹果公司入股后，川政府肯定是希望回购盛和持有的这部分股份的，但是作为财政部控股的盛和，不可能会卖，毕竟假如拿两年的话，MP公司市值来到300亿美元的可能性还是有的。
3.合理估值
所以短期来看，假如川政府回购，持有MP的股份价值应该在150亿人民币左右，长期来看，5年内有可能会来到300亿人民币。公司目前的市值430亿，公司在其它境外的投资暂时忽略，盛和资源目前的市值已严重低估，短期内它的合理估值应该在600亿以上。
综述，盛和的几个推动因子：一个是稀土价格在往上涨，这稀土可是战略资源，尤其是它能掐住美国军工复合体的咽喉（要知道美国那些军工企业在美国的地位，咱国内的国有军工企业跟它们可完全不是一回事儿）。另外一个就是MP公司的业务它能“国产替代”。在这些逻辑面前，不给溢价都难！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
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总盘情况： 今日大太盘持续高位横盘震荡，而今日就是就从23号看空到28号的关键时间，而今日整体的震荡之后可能随时间向上爆发的思考 的关键，明日核心重点就是看3582与3613的区间突破，如果向上整体就是打开新的空间，整体持续震荡向上的思考不变。而当下交易量持续保持在1.74万亿，未来如果突破大概率是要放量到2万亿，有可能是出现了利好带来的推动，或是下午的放量推动，而本周就是核心重点，真的是5穷6绝7翻身！而你们7月怎么样呢？抓住时间了吗？而当下2285家下跌，上涨2674家，说明整体还是复杂的结构性发展还有持续，重视板块和结构性的机会，所以把握节奏是关键了！
情绪面：今日情绪开始修复，涨停62家，跌停12家，封板率73%，而连板总数5家，高度6板。
板块上：
当下的核心主线：稳定币+墨脱电站，而最强势板块：稳定币+算力工程+墨脱电站。今日稳定币一个多没有了，但是不代表就是结束了，而当下趋势有的时候还在就可以。而水电大分岐，而整体海南也直接被干掉，以说明了难度。助攻：医药+光刻机+AI应用。
墨脱电站：今日龙头就是西藏旅游6板，而龙二拓山重工4板，而另外的博云是最后二波的推动性，当下以新高了，之后看后期更大的爆发！
算力工程：龙头直真科技2板，而补涨骏亚科技1板，整体非常不稳定币，而最大波动的是铜冠铜箔，而这里最牛的是胜宏科技的爆发。
稳定币：龙头是奥瑞德1板，而人气龙头是东信和平1板，整体以走成了趋势性了。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、国内商品期货收盘 焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂主力合约跌停
2、2025世界智能网联汽车大会将于10月16-18日召开
3、上海：发放6亿元算力券 降低智能算力使用成本，对租用智能算力的主体，市级给予最高30%租金补贴，并推荐申报国家智能券补贴，按照“补早补小”原则，市区协同给予最多1年、最高100%的租金补贴。
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发表于 2025-7-29 07:47:57
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