刚刚，江苏杀出一家芯片龙头，市占率72%，全国第一！

扬帆号

有福同享，有难同当。

你别说，就是这简单的一句话，能做到的上市企业就很少。对于投资者来说，分红是上市公司对投资“回报”最直观的表现。

像是贵州茅台、美的、海天味业等龙头企业，不仅仅是在行业内的绝对地位，更重要的是它们的高股息高分红，这也是上半年我们重点关注的领域。

那么，视线再回到今年刚上市的企业上。

截止到10月27日，今年新上市的77家企业中，有22家已经发布了三季报。而其中，除了腾达科技、美信科技、富特科技，其余19家的营收都出现了正增长。

这也能够反映出我国IPO市场的潜力巨大的，公司业绩“变脸”的概率还是很小的。

而这其中，能够“慷慨”到在第三季度分红的，只有珂玛科技和诺瓦星云。

珂玛科技2024年第三季度实现营收6.16亿元，同比增长74.65%；分红为10派1元。诺瓦星云2024年第三季度实现营收23.71亿元，同比增长10.6%；分红为10派2.1元。

再加上新兴企业自带高成长的“属性”，恰好是能“鱼和熊掌兼得”的企业。因此，珂玛科技自从上市以来，备受关注，价格也水涨船高。

诺瓦星云我们刚分析过，那么，珂玛科技能够十倍增长的核心逻辑在哪里呢？

同甘共苦，创造历史

10余年缔造一个百亿IPO，珂玛科技实在是优秀。

而珂玛科技的背后，我们再次看到了苏州的“另一张面孔”。

长久以来，外界更为熟知的是苏州的生物医药产业，但实际上，这里还是重要的集成电路产业集聚区。2002年，苏州就瞄准了半导体。

三星、瑞萨、AMD、日月新、京东方……几乎全球半导体巨头都在苏州设立分支机构。而“诞生”在苏州这样的一个产业大家庭，珂玛科技的发展就有迹可循了。

此外，与珂玛科技同行的除了“人”，还有“钱”。

技术的优势积累在于人才，珂玛科技身后是一群博士，珂玛拥有“铁三角”三明留美博士坐镇。而在珂玛科技成立的第二年，沃衍资本就与珂玛“铁三角”相识了。

之后两家一起在领域内“摸爬滚打”，一家成为了vc领域的绝对先锋，另一家成功打破外国垄断，成为行业市占率72%，绝对第一的存在。

某种程度上说，珂玛科技和沃衍团队见证了彼此的成长。

2022年6月，珂玛科技终于递交了招股书，2024年7月上市。

值得一提的是，即使在进程收紧、条件严苛的环境下，珂玛科技仍然拥有着最短审核时间，最快发行，创造了市场记录，这同样也证明了公司的绝对实力。

不过，珂玛科技可不仅仅是与资本方惺惺相惜这么简单。

绑定北方华创，市占率72%

没有弯道超车，只有扎实才能铸就一家优秀的公司。

在制造芯片时，其中一个步骤是把芯片放在“板子”上加工。这个板子叫“承载基板”，而其材料就是陶瓷做的，就用到珂玛科技的产品。

就是这个简单的陶瓷，珂玛科技研究了15年才成功，其他厂商，甚至还没完全成功。

先进陶瓷零部件广泛应用于半导体、汽车、防治等各个领域，对技术性能要求极高。

而国内的先进陶瓷材料市场规模近千亿元，市场份额却主要被日本、欧美企业占据。

只有近几年，才冲出来了一家珂玛科技。

而珂玛科技一经冲出，不仅技术可以与国外厂商对打，还抢占了众多龙头厂商的市场份额，实力极为强劲。

珂玛科技蝉联了中国最大的半导体设备厂商——北方华创的“金牌供应商”称号，是北方华创全球所有供应商中唯一的一家。

而且，珂玛科技与北方华创的联系远没有结束，目前在核心领域仍然有持续的订单。

当然，不仅仅是北方华创。

业绩“超速”，持续发力

珂玛科技的主要客户包括拓荆科技、中微公司等国内最大的几家半导体公司以及京东方、TCL华星等显示面板企业。

也就是说，珂玛科技掌握的技术，可以说是下游的“命门”。

因为你从前五大客户的名单里见到的，都是下游行业的绝对龙头，那些规模较小的企业，甚至都“排不上队”。

也因此，造就了珂玛科技业绩的大幅“飞升”。

就在2023年，由于下游显示面板市场波动，公司业绩出现下滑，被多方质疑的时候，2024年珂玛科技开局“王炸”。

2024年上半年，珂玛科技实现营业收入3.85亿元，同比增长64.27%；实现归母净利润1.39亿元，同比增长308.89%。

2024年第三季度珂玛科技依旧增长迅猛，净利润同比大增300%。

更重要的是，对于珂玛科技来说，这样的业绩，也只是“开胃菜”。

单从订单角度看，除了北方华创，拓荆、中微等企业早就与珂玛科技建立了长期的订单关系。

截至2024年1月31日，珂玛科技在显示面板领域的在手订单金额达到2500万元，比2023年同期增长了15.8%；同时，在市场活跃度更高的半导体领域的订单金额甚至同比增长了223.7%。

只能说，“厚积薄发”，而珂玛科技，才刚开始“发”。

不过，最原始的材料仍然需要进口，仍然是公司可预见的一大问题。

珂玛科技通过募集资金，也在不断提高自己的研发力度，减少对外依赖的风险。

而未来无论是新兴企业打破垄断，还是珂玛科技延伸产业链，续写空白，都是我国科技的重大进步。

总结

成功不是将来才有的，而是从决定去一直做的那刻起，命中注定的。

珂玛科技就是最现实的例子。

虽然与市场相比来说，珂玛科技的营收体量还有增长空间。

但是公司已经成功突破了国内“卡脖子”的技术难题，实现了国产替代，市占率达到了72%，成功只是时间问题。

所以，当我们聚焦于珂玛科技时，它的核心逻辑一直都在。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

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来源：飞鲸投研